太(tai)鋼(gang)(gang)不銹(xiu)因08年(nian)不銹(xiu)鋼(gang)(gang)持續低迷，普(pu)鋼(gang)(gang)價格下(xia)半年(nian)大幅(fu)下(xia)跌，全年(nian)業績(ji)大幅(fu)下(xia)滑(hua)，并在08年(nian)四(si)季(ji)(ji)度(du)和09年(nian)一季(ji)(ji)度(du)虧損。隨(sui)著國(guo)家刺(ci)激政策落實和鎳價企穩，公司的不銹(xiu)鋼(gang)(gang)產(chan)業有望回暖。
太鋼不銹（000825)）4月30日公(gong)布(bu)2008年年報顯示，公(gong)司2008年實現(xian)營業收入830.63億元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)2.22%；營業利潤10.84億元(yuan)，同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)79.55%；歸屬于上(shang)市公(gong)司股(gu)(gu)東的凈(jing)利潤12.35億元(yuan)，同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)70.99%；基本每(mei)(mei)股(gu)(gu)收益0.229元(yuan)，每(mei)(mei)股(gu)(gu)凈(jing)資產，凈(jing)資產收益率，每(mei)(mei)10股(gu)(gu)擬(ni)派(pai)現(xian)金(jin)紅利1元(yuan)（含稅(shui)）。
由于(yu)國際金融危機對(dui)鋼(gang)鐵(tie)行業(ye)產生了(le)巨大沖擊，國內鋼(gang)材市場價(jia)格在08年下半年大幅走低(di)，尤其是(shi)不銹(xiu)鋼(gang)市場低(di)迷周期(qi)更長，出口受到國外經濟衰(shuai)退和匯率影響(xiang)而萎縮，導致公(gong)司產能利(li)(li)用率降(jiang)低(di)，業(ye)績明顯(xian)下滑。同時，公(gong)司前期(qi)采購的高價(jia)原料(liao)導致計提存貨跌價(jia)準(zhun)備等因素也(ye)影響(xiang)了(le)公(gong)司的盈(ying)利(li)(li)能力。
報告期內，公(gong)司(si)共產(chan)生鐵775.23萬(wan)噸，同(tong)比(bi)(bi)增長4.65%；鋼920.17萬(wan)噸，同(tong)比(bi)(bi)減少0.98%，其中不銹鋼167.6萬(wan)噸，同(tong)比(bi)(bi)減少5.47%；坯材930.23萬(wan)噸，同(tong)比(bi)(bi)增加0.97%。可以看出，在坯材產(chan)量(liang)微(wei)增的情況下不銹鋼產(chan)量(liang)下降(jiang)，表明了公(gong)司(si)普(pu)鋼產(chan)量(liang)有所增長，產(chan)能利(li)(li)用率較(jiao)高，而不銹鋼產(chan)能利(li)(li)用率僅為(wei)60%左右。
受不銹鋼(gang)(gang)(gang)價格全(quan)年(nian)低迷，普鋼(gang)(gang)(gang)價格08年(nian)下(xia)半年(nian)大幅下(xia)滑影響，08年(nian)公司綜合毛(mao)(mao)利率同(tong)比(bi)下(xia)滑2.48個(ge)百(bai)分點，至10.29%，其中不銹鋼(gang)(gang)(gang)和普鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)品毛(mao)(mao)利率分別同(tong)比(bi)下(xia)滑4.80和2.96個(ge)百(bai)分點，至5.59%和19.25%。08年(nian)不銹鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)品貢獻了營業收入的37.77%和毛(mao)(mao)利的20.61%，普鋼(gang)(gang)(gang)貢獻營業收入的38.84%和毛(mao)(mao)利的75.99%，普鋼(gang)(gang)(gang)取代(dai)不銹鋼(gang)(gang)(gang)成為公司的主(zhu)要盈(ying)利來源(yuan)，這主(zhu)要是(shi)因為不銹鋼(gang)(gang)(gang)行(xing)業先期進(jin)入低迷期，而普鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)品價格在08年(nian)上半年(nian)依然(ran)保持高位(wei)運行(xing)。
年(nian)報顯示(shi)，公司(si)08年(nian)期末(mo)(mo)存貨余(yu)額133.85億(yi)元，期末(mo)(mo)計提(ti)存貨跌價(jia)準備12.59億(yi)元，計提(ti)比例為9.41%，計提(ti)較為合理。存貨跌價(jia)的(de)計提(ti)直接(jie)導(dao)致(zhi)公司(si)在08年(nian)四季度凈虧損13.31億(yi)元，每股收益-0.50元。
公司還同時發布09年一(yi)(yi)季(ji)(ji)報顯示，一(yi)(yi)季(ji)(ji)度實現(xian)營業(ye)收入(ru)124.34億元(yuan)，同比下降39.56%，環比下降20.00%，營業(ye)利潤-7.13億元(yuan)，歸屬(shu)于母公司凈(jing)利潤-7.14億元(yuan)，而08年同期為9.33億元(yuan)，每(mei)股收益-0.125元(yuan)，每(mei)股凈(jing)資產3.48元(yuan)，凈(jing)資產收益率-3.61%。一(yi)(yi)季(ji)(ji)度經營形勢未有(you)好轉使公司延續了四季(ji)(ji)度的虧損狀況。
公司是國(guo)內(nei)最大的(de)(de)不銹鋼企業，隨著國(guo)家加大刺(ci)激(ji)消費(fei)的(de)(de)各項政策落實，不銹鋼的(de)(de)下游如汽車、家電、建筑等(deng)行業的(de)(de)銷(xiao)售情況開始好轉，不銹鋼需求已經有(you)回(hui)(hui)暖跡(ji)象，而09年4月(yue)鎳價(jia)開始回(hui)(hui)升，不銹鋼價(jia)格也(ye)有(you)望(wang)止(zhi)跌回(hui)(hui)穩，公司的(de)(de)經營狀況有(you)望(wang)隨之(zhi)復(fu)蘇。
公(gong)(gong)司(si)(si)未來經營的(de)一大看(kan)點在于其(qi)“礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)鋼一體化”產(chan)業模(mo)式(shi)。08年(nian)5月，公(gong)(gong)司(si)(si)與大股東太(tai)鋼集(ji)(ji)團簽署了《共同投資(zi)組建公(gong)(gong)司(si)(si)開(kai)發山西(xi)呂梁(liang)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)項(xiang)目意向書》，公(gong)(gong)司(si)(si)參股35%。該項(xiang)目資(zi)源(yuan)儲量為12億噸，礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)山設計生產(chan)規模(mo)為鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)2,200萬噸/年(nian)，年(nian)產(chan)品(pin)位65%的(de)鐵(tie)(tie)精礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)750萬噸，建設期產(chan)生的(de)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)將(jiang)由(you)太(tai)鋼集(ji)(ji)團加工成精礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)粉后(hou)供(gong)應給公(gong)(gong)司(si)(si)。公(gong)(gong)司(si)(si)目前60%的(de)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)由(you)集(ji)(ji)團供(gong)給，并享有(you)15%的(de)價(jia)格優惠(hui)。通過開(kai)發山西(xi)呂梁(liang)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)，今后(hou)每年(nian)可獲得超過260萬噸的(de)鐵(tie)(tie)精礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)品(pin)權(quan)益(yi)，公(gong)(gong)司(si)(si)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)自給率(lv)將(jiang)提高(gao)到80%以(yi)上。
除此以(yi)外，借助(zhu)山西(xi)地區煤炭資源優(you)勢(shi)，公司還將(jiang)推(tui) 行煤鋼一體化。公司將(jiang)在山西(xi)臨縣上馬年產600萬(wan)噸(dun)的煤礦礦井和年產600萬(wan)噸(dun)的洗煤廠。在不銹鋼行業整體虧損的背景下(xia)，優(you)越的鐵礦和煤炭資源優(you)勢(shi)將(jiang)轉化為公司的盈利能力。
公司2009年的主(zhu)要生產經營目(mu)標(biao)是(shi)鐵產量(liang)(liang)825萬(wan)噸(dun)；鋼(gang)產量(liang)(liang)1,019萬(wan)噸(dun)，其中(zhong)(zhong)不(bu)銹(xiu)鋼(gang)220萬(wan)噸(dun)；坯(pi)(pi)材產量(liang)(liang)1,049萬(wan)噸(dun)，其中(zhong)(zhong)不(bu)銹(xiu)坯(pi)(pi)材202萬(wan)噸(dun)。合并營業收(shou)入700億元(yuan)。
太鋼不銹08年1-9月(yue)實(shi)現(xian)營業收(shou)入(ru)675.20億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長11.63%，凈(jing)利(li)潤25.66億元(yuan)，同(tong)比(bi)減少28.57%，每(mei)股(gu)(gu)收(shou)益0.726元(yuan)，每(mei)股(gu)(gu)凈(jing)資產5.758元(yuan)，凈(jing)資產收(shou)益率(lv)11.73%。
